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受金银锡铜铋钴等金属资料本钱上升推进，风华高科发布提价函，宣告对部分产品价格调涨，电感磁珠类产品价格调升5-25%,压敏电阻类产品对银电极全系列调升10-20%,瓷介电容类产品对银电极全系列新产品价格调升10-20%,厚膜电路类产品价格调升15-30%。首先敞开电子工业提价潮的前奏。
除了本钱压力的传导以外，其实更深层次的驱动力来自于下流需求的结构性迸发。当时AI服务器与新能源轿车成为被迫元件需求的双引擎，单台AI服务器MLCC用量达传统服务器的8倍，而纯电动车MLCC单车用量1.8万颗，是燃油车的6倍。获益于工业需求的复苏和上升，整个职业稼动率已从2024年头的65%上升到80%。
职业全体库存回落至3-4个月的合理水平，估计供需联系将从供大于求转化至紧平衡。此前国巨旗下基美已在11月1日调涨电容价格2 0-3 0%,风华高科的动作本质是职业提价周期更大的信号，而非偶尔。
被迫元件被称为“电子工业大米”，是电子电路中的必备元件。其间钽电容凭仗高牢靠性成为AI服务器GPU电源模块的核心部件。
此次提价将进一步拉大国内被迫元件企业的头部效应，一方面，风华高科、三环集团等有杰出贡献的公司具有技能+规划两层优势，风华高科在高温高熔MLCC资料上打破世界独占，5G基站用薄介质高熔MLCC进入小批量验证；三环集团选用一体化出产形式，2025年上半年毛利率达42%,远超职业均匀的25%水平，其在大尺度、高电压MLCC范畴的技能堆集，可接受AI服务器、车规级高端需求，提价后毛利率有望逐渐提高。另一方面，中小企业面对本钱压力和技能壁垒的两层揉捏，在本钱端，中小企业收购规划小，原资料议价才能弱，本钱涨幅或许高于龙头；在技能端，高端需求（如车规MLCC需经过AEC-Q200认证）对良率、牢靠性要求极高，中小厂商难以打破，只能聚集中低端商场，终究或许会引起职业集中度提高。
《根底电子元器件工业高质量开展行动计划》将担电容、MLCC等列为要点打破范畴，头部企业获工信部“工业强基工程资金支撑。方针盈利下，国内被迫元件自给率快速提高：担电容自给率从2022年的54.6%升至2025年的67.4%,军工范畴国产化率超80%；MLCC国产化率估计达35%,较2022年提高至12个百分点。
钽电容需求虽随AI算力兴起而迸发式増长，供给却面对严峻瓶颈：基美、AVX等世界厂商将产能向车规级歪斜，导致AI与消费电子范畴供给缺口扩展至10%以上。其间高分子类高端钽电容产品的涨幅尤为杰出，部分产品的价格比较2024年头涨幅超50%。
对商场而言，后续仍需重视其他有杰出贡献的公司的提价跟进状况，中期聚集AI与轿车电子需求的持续性，长时间则垂青国内企业在高端范畴的技能打破。伴随着PPI指数的环比上升，以及工业界其他产品的不断提价，2026年职业有望迎来景气量回转，在定价权上具有更强的议价才能。
